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行业新闻
三安/晶元谁能稳坐LED芯片行业头把交椅?
上传日期:2015-09-21 信息来源: 查看:1628次

              三安/晶元谁能稳坐LED芯片行业头把交椅?


摘要:作为内地LED产业的“一哥”,三安光电一直饱受业界对其议论不休,主要是认为其领取政府补贴金过多,依赖政府的经费而盲目扩张产能,造成产能过剩,影响整个产业链的生态环境。甚至有人调侃,三安不过是吃干饭的,给我那么多政府补贴金,我能干得更好。

    作为内地LED产业的“一哥”,三安光电一直饱受业界对其议论不休,主要是认为其领取政府补贴金过多,依赖政府的经费而盲目扩张产能,造成产能过剩,影响整个产业链的生态环境。甚至有人调侃,三安不过是吃干饭的,给我那么多政府补贴金,我能干得更好。


  不妨拿三安光电对比一下晶元光电,三安PK晶元,看看三安是吃干饭的吗?如果摒弃仇富心态,祛除“红眼病”,“三安帝国”的谋略能否让你叹为观止?


  盈利PK


  三安:从三安2010—2015年历年报告来看,三安领取的政府补助金逐年增多,不过净利润也逐年增多,政府补助金占净利润的比例有所下降,近三年维持在35%。由此表明三安在政府多年的扶持下已经逐渐成熟,盈利能力稳步增长。


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  不过,三安年报上政府补助金的数值有待商榷,三安实际收到政府的经费大于上述数值,因为:第一,年报所指的政府补助金不包括与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助金;第二,近两年,政府直接补贴正在逐渐转变为国有资产参股。


  2015年6月,国家产业基金收购三安集团持有的三安光电9.07%股份,成为三安光电的第二大股东,并对三安光电先后实施了多次增资或借款。


  晶元:2015年度税后净损30.18亿元新台币(折换约6.06亿元人民币),全年营损率高达13.76%,平均毛利率巨幅滑落至0.48%。


  背景PK


  三安:作为内地LED芯片行业的绝对龙头,三安是一家想倒闭国家都不会让其倒闭的企业,国家对其每年的补贴都是数亿计。三安是LED行业里中国为数不多可以跟国外及台湾竞争的企业,没有三安,LED上游的芯片行业就有被外资完全控制的风险。


  不过,政府补贴与行政干预不是一种健康的模式,三安已具备盈利的能力,所以,政府直接补贴正在逐渐转变为国有资产参股。


  目前,在三安的股权结构中,三安电子为第一股东,三安集团为第三股东,合计36.58%股权;国家产业基金以11.3%股权位列第二股东;其他大股东是还包括了证金,汇金,社保基金等国有金融机构,合计10.7%股权,以上国有资产共占17%股权。


  晶元:大陆LED企业所受到政府的优待,常常让台湾的晶元觉得不公平。在竞购飞利浦Lumileds时,晶元董事长李秉杰曾经多次希望得到台湾政府的支持,但未得到善意回应,最后大陆的领投的Go scale胜出,晶元只能望洋兴叹。


  尽管最后因为美国政府的阻挡Lumileds竞购案破局,但是对晶电来说,缺乏产业政策的有力奥援,是面对大陆竞争对手时的最大软肋。


  不过,晶元也有自己的背景。当年,石油化工专业的李秉杰机缘性地在台湾工研院转入光电半导体领域,又机缘性地于1996年创立了以工研院为技术背景的晶元光电。


  4月,台湾副领导人吴敦义现身“2016台湾国际照明科技展”,力挺台湾LED产业。此前的3月,台湾候任领导人蔡英文针对大陆半导体“红色供应链”提出“国家队战略”,表示台湾要组“国家队”力抗大陆,并拟成立“国家级”投资银行作后盾。这些信息无疑带给晶元不少信心。


  不过,要指出的是,台湾不存在“国家队战略”的说法。另外,政客擅长的是造势,而LED产业更需要实干。不管是晶元还是三安,如果涉及政治色彩过多,恐怕会受其所累。


    盟友PK


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  三安:处于产业链高端的LED 芯片原材料衬底价格变化较大,晶元光电保证了三安稳定的上游供应体系。三安还曾经寻求控股台湾璨圆,虽然因为台主管部门的阻挠,使得合作受阻,但是璨圆戏剧性地与晶元合并,使得三安也因此成了晶电的股东之一,为两岸芯片龙头未来潜在的合作埋下伏笔。


  三安占有美国Luminus 100%股权及150多项专利,Luminus是三安向海外发展的重要渠道。在中游,三安与国星光电、兆驰股份、聚飞光电等有芯片采购协议。在下游,三安与珈伟股份、阳光照明等有合资公司。


  此外,三安与奇瑞汽车合资成立的安瑞光电致力于LED 封装与应用、汽车照明。安瑞光电与北汽银翔有汽车照明产品供应协议。三安光电与军工机构上海航天电子所有芯片采购协议。三安集成、日芯光伏则分别致力于集成电路、光伏产业。


  晶元:木林森是其最大客户,据说晶元厦门工厂98%的芯片供应给木林森;双方还正在印度分公司与LED灯丝灯项目上合作。晶元与科锐、丰田、飞利浦等均签署过专利交叉许可协议。晶元拥有台湾第二大LED芯片厂璨圆作为独立子公司。台湾广镓光电对晶元而言地位也很重要。


  晶元还控股台积固态照明(元芯光电)。厦门立达信获晶元授权灯丝专利。晶元在大陆设立多家子公司及持有多家LED企业的股权,形成全产业链布局,包括持有北京中科晶电、广东晶科电子及其创办者香港微晶、中山晶阳照明、惠州华瑞光电等企业的股权。


  比较特殊的是台湾亿光与璨圆。台湾第一封装大厂亿光,一直采用晶元的芯片,2015年出于性价比的考虑而首度采用三安的芯片,但同时表示,只有低阶芯片向大陆采购,主要的芯片来源仍是晶元。


  亿光是晶元创立之初的投资者,在晶元合并璨圆调整股权时,亿光持有晶元1.8%股权。三安因持有璨圆股权而以2.8%股权位列晶元第二股东,在这个局面下,晶元与三安共存。


  产业PK


  三安:原有约170 台MOCVD,已全部开满生产;计划增加100台,已到达53台,正在逐步释放产能。三安拥有880多项专利。在上游,三安着眼于稳定原材料供应,突破专利壁垒,控制波动风险。在中游,三安着手于与其他LED企业开展战略合作,形成规模经济,降低交易成本。


  在下游,三安着力于直接或间接抢占市场,增强市场控制力。传闻三安多次向木林森示好,但未获合作。2014年,三安与国内第二大封装厂国星光电签订合作协议,标志着三安基本完成在传统LED产业链上的布局。


  目前,三安积极转型。集成电路产业已成为三安的重点,三安集成公司已完成首期试产;凭着第二大股东国家产业基金的支持、国开行200亿融资、华芯投资的25亿美元,以及不久前设立的安芯产业基金(首期75亿)等优势,三安集成电路的国家战略地位甚至超过紫光股份。


  三安还与军工机构上海航天电子所合作开发可见光通讯、车联网等各种集成电路应用领域。此外,三安致力于光伏产业,与奇瑞汽车、北汽银翔合作汽车照明,与中科院合作植物工厂,等等。


  晶元:在合并璨圆时,晶元本身有385台MOCVD,璨圆有103台;不久前南亚光电退出LED磊晶制程,将10—13台MOCVD移转给晶元,以上共计约500台,晶元居全球第二大蓝光LED厂和全球最大红外光LED厂。


  今年初晶元将其竹科笃行厂房出售,随后启动选择性减产,今年产量预估减少25%。晶元拥有超过2500项专利。木林森、亿光等很多LED业者认为晶元的芯片性能与技术比三安更胜一筹,尤其是在中高端应用上占据绝对优势。目前,晶元致力于LED灯丝灯、四元车用产品、红外LED、UVLED等,以及积极开拓海外市场。


  结论


  三安没有辜负国家的扶持。与晶元相比,三安还有不小的差距。三安还需要继续成长,离不开国家产业基金的支持。


  总的来说,三安侧重横向发展,摊子很大;晶元侧重纵向发展,吃水很深。


  以笔者所见,三安与晶元,与其PK,不如合作。目前三安是晶元的第二股东,两者形成共存的局面,有合作的空间,只待合适的契机。如果三安与晶元两大龙头合力,内地各大LED产业基地与台湾联动,将给世界LED产业带来最美好的前景。


  大多数LED企业都可以在三安或晶元里面寻找到符合自己领域的模式,并借鉴其经验。



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